Handel Zins Optionen

Zinsoptionen vs. FRAs Eine Forward Rate Agreement (FRA) ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, um eine feste Zinszahlung für eine variable Zinszahlung auszutauschen. FRAs sind OTC-Derivate - Terminkontrakte, bei denen eine Partei (die als Kredit oder Käufer bezeichnet wird) einen festen Zinssatz zahlt und eine andere Partei einen variablen Zinssatz erhält, der gleich dem Referenzzinssatz (dem Basiszinssatz) ist. Der Empfänger wird auch als Kreditgeber oder Verkäufer bezeichnet. Die Zahlungen werden über einen bestimmten Betrag über einen bestimmten Zeitraum berechnet und saldiert, dh nur der Differenzbetrag wird am Kündigungstermin gezahlt. 13 Zinsoptionen geben den Käufern das Recht, aber nicht die Verpflich - tung, einen bestimmten Zinssatz (der Basispreis) über einen vereinbarten Zeitraum synthetisch zu zahlen (im Fall eines Caps) oder im Falle eines Stocks zu erhalten. 13 Sowohl Zinsoptionen als auch FRAs haben Zinssätze als Underlyer. 13 Beide verwenden Put - oder Call-Formate. 13 Beide verwenden einen fiktiven Betrag, um die Größe des Handels zu definieren. 13 Kein Umtausch von Kapital. 13 Ein FRA ist eine Verpflichtung, eine Zinszahlung zu tätigen und ein weiteres zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu erhalten, während eine Option das Recht ist, eine Zinszahlung zu leisten und eine andere zu erhalten. 13 Zinsoptionen haben Ausübungspreis oder Ausübungspreis anstelle eines Ausübungspreises wie ein FRA. 13 Auszahlungen Die Auszahlungen für Zinsoptionen funktionieren ähnlich wie andere Optionen. Der Hauptunterschied besteht darin, dass die Zinsoptionen bis zur Fälligkeit der Vereinbarung Rechnung tragen. Außerdem wird die Auszahlung von der Option nicht bis zum Ende der Anzahl der Tage durchgeführt, die mit dem Satz verbunden sind. Wenn zum Beispiel eine Zinssatzoption in 60 Tagen abläuft und auf dem 180-Tage-LIBOR basiert, wird der Inhaber für 180 Tage nicht bezahlt. 13 Zinsoptionsauszahlungen werden nach folgender Formel ermittelt: 13Optionen Strategien für steigende Zinssätze Kernpunkte Steigende Zinsen können bestimmte Optionsstrategien attraktiver machen. Wir diskutieren, wie sich die Zinssätze auf die Preisbildung von Optionen auswirken. Wir betrachten auch Optionsstrategien auf börsengehandelte Produkte wie ETFs, die in einem steigenden Zinsumfeld wirksam sein können. Einige Marktanalysten glauben, dass Zinserhöhungen einen nachteiligen Einfluss auf die Aktienmärkte haben, weil Geld teurer zu leihen ist, wodurch eine Abschreckung für Margin-Händler zu leihen und Handel mit Aktien. Die herkömmliche Weisheit sagt uns jedoch, dass Aktien - und Anleihenmärkte die meiste Zeit dazu neigen, sich in entgegengesetzte Richtungen zu bewegen, was zu steigenden Aktienmärkten führt, wenn die Zinsen steigen. Noch andere sagen, dass die beiden Märkte völlig unabhängig voneinander sind und dass die alten Beziehungen nicht mehr gelten. Es ist schwer zu wissen, was richtig ist, denn wie die meisten anderen historischen Beziehungen kann jeder zu verschiedenen Zeiten und unter verschiedenen Umständen genau sein. Was wir wissen, ist, dass die Zinsen in den kommenden sechs bis zwölf Monaten weiter anhalten werden, wenn sich die Wirtschaft weiter verbessert, und sie werden beschleunigen, wenn das Federal Open Market Committee (FOMC) den Zielzinssatz der Federal Funds erhöht Rate-Banken berechnen gegenseitig für Übernachtkredite). Da die Fed-Funds-Rate seit Herbst 2008 kaum über Null liegt, sind Optionsstrategien, die von steigenden Zinsen profitieren sollen, meist irrelevant. Allerdings, wenn die erwarteten Zinserhöhungen kommen, passieren, könnte es nützlich sein, damit Sie wissen, was Ihre Optionen sind. Optionspreisbewertung Zunächst können Sie überprüfen, wie der Kurs einer Option von Zinssätzen beeinflusst wird. Um dieses Konzept zu verstehen, müssen Sie ein grundlegendes Verständnis der Optionen Griechen haben. Der Grieche, der die Zinsen betrifft, heißt Rho. Im Wesentlichen schätzt Rho, wie viel der Kurs einer Option steigen oder fallen sollte, wenn der risikofreie Zinssatz um 1 steigt oder sinkt (natürlich ist eine Veränderung der Zinssätze recht erheblich). Die zuletzt versteigert 90-Tage-Schatzwechsel wird oft als Proxy für die risikofreie Zinssatz verwendet. Sie können ein Angebot für diese Rate bei Schwab mit dem Symbol IRX erhalten und dann den Dezimalpunkt um eine Position nach links verschieben. Zum Beispiel beträgt die aktuelle Quote auf dem IRX 0,70, was bedeutet, dass der 90-Tage-T-Bill-Zinssatz tatsächlich 0,070 beträgt. IRX ist die Rate, die von dem Theoretischen Optionspreiswerkzeug verwendet wird, das in der StreetSmart Edge-Handelsplattform verfügbar ist. Zinsindex: IRX Quelle: StreetSmart Edge. Wie Rho Auswirkungen auf Optionen: Da die Zinsen erhöhen Call-Optionen tendenziell etwas im Preis zu erhöhen, alles andere gleich ist. Da die Zinssätze erhöhen Put-Optionen neigen dazu, geringfügig im Preis sinken, alles andere gleich. Call-Optionen sollen positive Rho und Put-Optionen haben negative Rho haben. Von allen Variablen, die den Preis einer Option beeinflussen, ist Rho einer der am wenigsten wichtig. Allerdings sollte es nicht vollständig ignoriert werden, wenn die Zinssätze zu erwarten sind, zum Beispiel in einem steigenden oder fallenden Inflationsumfeld. Long-Term Equity AnticiPation Securities (LEAPS) - Optionen, die bis zu drei Jahre in der Zukunft auslaufen können, sind weitaus empfindlicher gegenüber Zinsänderungen als kürzere Optionen, vor allem weil sich die Renditen während eines Dreijahres erheblich ändern können Zeitperiode. Der einfachste Weg, um zu erklären, warum die Zinsen den Wert von Optionen beeinflussen, besteht darin, an den Geldoptionen als Ersatz für eine Long-Stock-Position und bei den Geld-Put-Optionen als Ersatz für eine Short-Position zu denken. Während die Gewinn - und Verlustkennzahlen nicht identisch sind, sind sie ähnlich genug, um zu veranschaulichen, wie sich die Opportunitätskosten auf den Wert der Optionen in unterschiedlichen Zinsumgebungen auswirken. Beachten Sie jedoch, ist es nicht immer geeignet für Investoren, Optionsstrategien als Ersatz für Aktienhandel Strategien zu verwenden, da die Aktien nicht ablaufen und Dividenden zahlen können. Optionsstrategien haben immer eine begrenzte Lebensdauer und sind nie an Dividenden oder Stimmrechten berechtigt. Call-Option-Beispiel Wenn Sie 100 Aktien von XYZ zu 100 pro Aktie kaufen, werden die Kosten 10.000 plus Provisionen betragen. Während die 10.000 in XYZ investiert werden, kann sie nicht für andere Zwecke verwendet werden. Statt des Kaufs von 100 Aktien von XYZ könnten Sie beschlossen haben, zwei Kaufoptionen zu kaufen, die in sechs Monaten zu einem Preis von 5 pro Vertrag ablaufen. Da bei den Geldanrufoptionen typischerweise ein Delta in der Nähe von 0,50 (was bedeutet, dass sie sich um 0,50 für den nächsten 1,00 Umzug in die Aktie bewegen sollten), dürften zunächst die Gewinn - und Verlustcharakteristika dieser beiden Call-Optionen sehr ähnlich sein 100 Aktien der XYZ Aktie. Beachten Sie, dass die regelmäßigen Provisionen für die meisten Aktien in Schwab bei 8,95 liegen, der Provisionszuschlag für den Kauf von zwei Optionskontrakten beträgt jedoch 10,45 (8,95 0,75 je Optionskontrakt), sodass die Provisionsaufwendungen für Optionsgeschäfte etwas höher sind. Da die Gesamtkosten des Aktienhandels 10.008,95, aber die Kosten des Optionshandels nur 1010,45 (5 x 2 Kontrakte x 100 10,45 Online-Provision) betragen, könnten die 8,998,50, die Sie nicht für XYZ-Aktien ausgegeben haben, in eine US-Schatzanweisung investiert werden Oder auf einem Geldmarktkonto bleiben und sechs Monate Dividenden verdienen. Bei einer einfachen Zinsberechnung wird, wenn der Schatzzinssatz 1 beträgt, diese 8,998,50 etwa 45 (0,01 x 8998,50 x 182 365) verdienen, und wenn der Schatzanteil 5 beträgt, werden etwa 225 (.05 x 8998,50 x) verdient 182 365). In diesem Szenario können Sie sehen, wie in einem höheren Zinsumfeld die Opportunitätskosten für den Kauf der Aktie (im Vergleich zu Kaufoptionen) etwas höher liegen als in einem niedrigen Zinsumfeld. Vor allem deshalb enthält das Optionspreismodell eine Zinskomponente. Wenn die Zinsen steigen, wird der Kauf von Anrufen (im Gegensatz zum Kauf von Aktien) ein wenig attraktiver, und das treibt den Preis von Call-Optionen höher. Optionspaket Wenn Sie kurz 200 Aktien von XYZ zu 100 pro Aktie verkaufen, bleiben die Erlöse von 20.000 (8,95 Provisionen) auf Ihrem Konto und Sie werden wahrscheinlich eine zusätzliche Margin Kaution von 10.000 haben. Die 10.000, die verwendet werden, um die erforderliche Marginablagerung zu sichern, erhalten normalerweise Geldmarktinteressen an oder in der Nähe der Rate einer Schatzanweisung. Bei einer einfachen Zinsberechnung wird, wenn der Schatzzinssatz 1 beträgt, ungefähr 50 (.01 x 10.000 x 182 365) erwirtschaftet. Bei einem Schatzzins von 5 wird er etwa 249 (.05 x 10.000 x 182 365) verdienen. Anstelle von Leerverkäufen von 200 Aktien von XYZ konnten Sie vier in sechs Monaten zu einem Preis von 4,50 pro Vertrag plus Provisionen erwerben. Da at-the-money Put-Optionen in der Regel ein Delta in der Nähe von -50 haben, werden zunächst die Gewinn - und Verlustcharakteristiken dieser vier Put-Optionen den 200 Short-Aktien der XYZ-Aktie sehr ähnlich sein. Da die Kosten des Optionshandels 1.811,95 (4,50 x 4 x 100 11,95 on-line-Provisionen) sind, verbleibt es nur 8,188,05, auf denen Sie Interesse erwerben können. Wenn der US-Schatzanweisungszinssatz 1 beträgt, verdienen diese 8, 188,05 ungefähr 41 (0,01 x 8,188,05 x 182 365) und wenn die Schatzkammer 5 ist, wird sie ungefähr 204 (0,05 x 8,188,05 x 182 365) verdienen. In diesem Szenario können Sie sehen, wie die Opportunitätskosten für den Kauf von Long-Put-Optionen (gegenüber dem Verkauf von Aktien kurz) in einem hohen Zinsumfeld höher ist als in einem niedrigen Zinsumfeld. Während die Zinssätze weniger Auswirkungen auf Puts haben als auf Anrufe, ist es für das Optionspreismodell wichtig, diese Auswirkungen durch die Aufnahme einer Zinskomponente zu berücksichtigen. Wenn die Zinsen steigen, wird der Kauf von Puts (im Gegensatz zum kurzfristigen Verkauf) etwas weniger attraktiv, und der Preis für Put-Optionen sinkt. Sie können die Auswirkungen von Rho mit dem Theoretischen Optionen Preis-Tool in StreetSmart Edge sehen und machen den zugrunde liegenden Aktienkurs gleich einem Ausübungspreis, der sehr nahe an dem Geld ist. In dem Snapshot unten, beachten Sie, dass, wenn der zugrunde liegende Preis der Aktie 1 MMM auf 105 gesetzt ist, der theoretische Wert der Mai-Anrufe 2,44 ist, während der theoretische Wert der Mai legt nur 2,39. Der Unterschied ist in einem sehr niedrigen Zinsumfeld relativ unbedeutend, erhöht sich aber mit steigenden Zinsen. Die Auswirkungen von Rho Wichtige Hinweise Anleger sollten sorgfältig die im Prospekt enthaltenen Informationen, einschließlich der Anlageziele, Risiken, Kosten und Aufwendungen, berücksichtigen. Sie können einen Prospekt anfordern, indem Sie Schwab bei 800-435-4000 anrufen. Bitte lesen Sie den Prospekt sorgfältig durch, bevor Sie investieren. Einige spezialisierte börsengehandelte Fonds können zusätzlichen Marktrisiken ausgesetzt sein. Investitionsrenditen schwanken und unterliegen der Marktvolatilität, so dass ein Anleger Aktien, wenn erlöst oder verkauft, kann mehr oder weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein. Anteile werden zu Marktpreisen gekauft und verkauft, die höher oder niedriger als der Nettoinventarwert (NAV) sein können. Optionen haben ein hohes Risiko und sind nicht für alle Anleger geeignet. Bestimmte Anforderungen müssen für Handelsoptionen durch Schwab erfüllt werden. Bitte lesen Sie das Optionsausweisdokument "Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen", bevor Sie ein Optionsgeschäft in Erwägung ziehen. Gedeckte Anrufe bieten Abwärtsschutz nur im Umfang der erhaltenen Prämie und begrenzen das Aufwärtspotenzial zum Ausübungspreis plus Prämie. Mehrbein-Optionen Strategien werden mehrere Provisionen beinhalten. Gedeckte Anrufe bieten Abwärtsschutz nur im Umfang der erhaltenen Prämie und begrenzen das Aufwärtspotenzial zum Ausübungspreis plus Prämie. Schwab empfiehlt die Anwendung der technischen Analyse als einziges Mittel der Investitionsforschung nicht. Exchange Traded Notes (ETNs) unterscheiden sich von Exchange Traded Funds (ETFs). ETNs sind Schuldinstrumente, die durch den Kredit des Emittenten gesichert sind und als solche ein inhärentes Kreditrisiko tragen. ETNs sind im Allgemeinen nicht angemessen für den durchschnittlichen Anleger. Um mehr über ETNs zu erfahren, lesen Sie bitte Exchange Traded Notes: Die Fakten und die Risiken. Charles Schwab Investment Advisory, Inc. (CSIA) ist ein Tochterunternehmen der Charles Schwab amp Co. Inc. (Schwab). Charles Schwab Investment Advisory (CSIA) ist ein Team von Investment-Profis mit Schwerpunkt auf rigorosen Investment-Manager Forschung. Kunden finden CSIAs Top-Picks für Schwab OneSource Investmentfonds und ETFs in der Schwab Mutual Fund OneSource Auswahlliste und der Schwab ETF Select List. Leerverkäufe sind eine fortgeschrittene Handelsstrategie mit potenziell unbegrenzten Risiken und müssen in einem Margin-Konto durchgeführt werden. Margin Handel erhöht Ihr Niveau des Marktrisikos. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Ihren Kontoauszug und die Margin Risk Disclosure Statement. Die Risiken der Margin Borrowing Margin Darlehen kann nicht für alle richtig sein. Es ist wichtig, dass Sie Ihre finanzielle Situation, die Regeln der Margin Kreditaufnahme und Bedingungen, die Ihre Investitionen beeinflussen können, vollständig verstehen. Margin Darlehen erhöht Ihr Niveau des Marktrisikos, so dass der Wert Ihrer Investitionen gehen kann als auch nach oben. Sie müssen Ihr Margin-Darlehen ohne Rücksicht auf den zugrunde liegenden Wert der von Ihnen gekauften Wertpapiere zurückzahlen. Schwab kann seine Instandhaltungsspannen jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Wenn das Eigenkapital in Ihrem Konto den Mindestinstandhaltungsbedarf (30 für die meisten Wertpapiere) unterschreitet, müssen Sie zusätzliche Bargeld oder akzeptable Sicherheiten hinterlegen. Wenn Sie Ihre Mindestanforderungen nicht erfüllen, kann Schwab gezwungen sein, einige oder alle Ihrer Wertpapiere mit oder ohne vorherige Genehmigung zu verkaufen. Bevor Sie mit der Margin beginnen, sollten Sie Schwabs Margin Borrowing Übersicht und Offenlegungserklärung lesen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indiz (oder Garantie) zukünftiger Ergebnisse. Die hier angegebenen Informationen dienen lediglich allgemeinen Informationszwecken und sollten nicht als individualisierte Empfehlung oder persönliche Anlageberatung betrachtet werden. Provisionen, Steuern und Transaktionskosten sind in dieser Diskussion nicht enthalten, können aber das Endresultat beeinflussen und sollten berücksichtigt werden. Bitte kontaktieren Sie einen Steuerberater für die steuerlichen Auswirkungen dieser Strategien. Die dargestellten Informationen berücksichtigen nicht Ihre besonderen Anlageziele oder finanziellen Situation, und macht keine persönlichen Empfehlungen. Alle hierin enthaltenen Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Unterlagen für eventuelle Ansprüche oder statistische Angaben sind auf Anfrage erhältlich. Die hier erwähnten Anlagestrategien sind möglicherweise nicht für jedermann geeignet. Jeder Investor muss eine Anlagestrategie für seine eigene Situation überprüfen, bevor er eine Anlageentscheidung trifft. Beispiele sollen nicht auf Ergebnisse, die Sie erwarten können, reflektiert werden.